不过，开发商被自己逼进了单行道。用朱军强的话说:“实在太缺钱了。”

　　“资金缺口至少上万亿元。”北京联达机构总经理杨少锋给记者细算了一笔账:今年新增商业性房地产贷款预计缩减至少2000亿，股市融资全年至少减少1000亿，再加上2007年受让国有土地的1.2万亿多数要在今年上缴。而由于开发惯性和囤积的土地入市，房地产总投资比去年至少增长7000亿元。北师大金融研究中心主任钟伟的结论是，仅上市房企资金缺口就达4000亿。

　　缺钱就要贷，然而多次加息、上调存款准备金率后，从紧的货币政策已让银行大门紧闭；至于很多人希望的房价下降，在开发商看来却是最大的忌讳，“买涨不买跌”，购房观望会更严重。

　　杨少锋，在开发商看来却是最大的忌讳，“买涨不买跌”，购房观望会更严重。

　　活下去，是开发商当务之急。还有什么办法？

　　上市融资路途坎坷。在股价损失折半后，上市房企资金流也陷入危机，资产负债率多超过60%；急于上市的则遭遇暂停房企IPO，等到终于辗转香港上市的河南建业亮相时，第二天就跌破发行价，一周后股价消失1/4；越来越多的房企暂缓上市。

　　出让土地项目无人接盘。记者登录中国土地一级开发网看到，近1个月来，转让土地开发项目的信息达到60余条，来自北京、广东、重庆、江苏等地，结果都不理想；另有开发商无奈私下进行股权转让融资，甚至迫于开发期限向政府要求退地。

　　条条大路都不通，留给开发商的选择不多了。最缺钱的开发商可能成为最大的赌徒。据悉，目前全国约有1/3的中小企业融资来自于非正规金融途径，且利息惊人、数额惊人。相比之下，广源房地产一年以前以年利率18%从大红鹰借1亿元的事件只是小儿科。

　　当开发商只能靠高利贷“吹泡泡”时，楼市就掉进了一个恶性循环的黑洞。