所谓“免息零首付”，就是为减轻购房者首期支付的压力，由开发商垫付首付款，然后再免息向购房者分期收回。但垫付首付款有一个条件，购房者必须与开发商签订《垫付合同》，以所购房产做抵押为购房者开出已交首付款的证明收据，购房者凭此收据向银行申请办理按揭贷款。

　　根据合同约定，购房者必须在交房之前将首付款全额补上，开发商再向购房者正式交房。简单说，就是开发商在现今银根紧缩、融资困难的处境中，“零首付”的升级换代。

　　1.“免息零首付”的实质

　　开发商此举面上是为了缓解购房者的压力，实则是为了回笼资金，以借款或代垫的形式造成购房人已经足额支付首期房款的假象，进而以此为条件向银行套取住房贷款并转嫁暗藏的“套贷”风险的一种打擦边球的做法。

　　同时也给楼市投机者降低了投资门槛，为他们大开“绿色通道”。开发商的这一行为规避了国家的宏观调控政策，进而会使得对楼市的调控效果大打折扣，使调控政策成为“空调”。

　　2.“免息零首付”不是理财

　　分期付款已经逐渐成为消费者喜爱的理财购物方式之一。对于改善生活，购买大件耐用消费商品起到了关键的作用。

　　“免息零首付”也是分期付款，消费者只需要按照合同的约定，等额向开发商支付当期应付款额，剩余资金用于其它投资渠道。这就使很多人产生了“免息零首付”应该也是一种理财方式的念头。

　　如果从理财的角度来看，这种方式根本谈不上真正的理财概念，因为理财的要点是综合考虑收益和风险。平常购买商品的分期付款跟购买房屋的分期本质区别在于：购买商品的分期是一种健康的理财，没有风险存在，购买房屋却存在很大的风险，是基于资金压力的被迫选择，而非主动选择。